I forrige uke satte flere banker opp fastrentene sine. Slikt gjøres når bankene ser at pilen for pengemarkedsrenten peker oppover.

Renteforvirring

Bankene ser på markedsrentene når de vurderer å sette opp eller ned fastrenten. Det betyr også at de ser mindre på hva Norges Bank foretar seg. Og for tiden er det altså en forskjell i hva Norges Bank "tror" og hva markedet "tror". Selv om de i teorien burde "tro" det samme - i alle fall hvis man ser på lån med kort løpetid. Kanskje.

Det som i hovedsak er avgjørende for om styringsrenten i Norges Bank skal opp, er hvorvidt inflasjonen på sikt ser ut til å bli over 2,5 prosent. For som Norges Bank skriver i sin forskrift:Det operative målet for pengepolitikken skal være en årsvekst i konsumprisene som over tid er nær 2,5 prosent.

Det spesielle nå er at makroøkonomene, blant annet i Statistisk Sentralbyrås siste artikkel om konjunkturtendenser, faktisk spår at prisveksten (KPI-JAE) skal bli 1,3 prosent i 2005 og 2,0 prosent i 2006.

Med andre ord er det på ingen måte noe som tilsier at styringsrenten skal settes opp med det første.