DinSide skrev i slutten av forrige uke at bunnen kunne være nær for norske aksjekurser. Man kunne gå inn i markedet igjen denne uken om uroen på de internasjonale børsene avtok. Men uroen har ikke avtatt. De asiatiske og europeiske børsene har falt uken sett under ett, mens uroen nå har avtatt kraftig i New York. Dow Jones-indeksen er ikke ned, uken sett under ett.

Sterkt svingende kurser tolkes som risiko av markedsaktørene. Og risiko vil de ha betalt for. Om svingningene øker uten at selskapenes inntjening endres, må kursene ned for at investerene skal få den prosentvise risikopremie de ønsker. Sterke svingninger i seg selv er altså ikke noe godt tegn.

Ved børsslutt i Tokyo tirsdag var selskapene i Nikkei 225-indeksen ned 1,84%. Men onsdag morgen (i Europa) roet Tokyo-børsen seg igjen, og endte til slutt ned bare 0,18%.

Tokyo har falt rundt syv prosent siden midten av juli, men har stadig 6-7% igjen til sitt bunnivå i juni.

Vi skrev tirsdag morgen at det ikke var tvil om at denne runden med ny Asia-uro vil påvirke de europeiske børsene igår også og overskygge lokale forhold. Men vi hadde ikke forutsett en så stygg utvikling som den Oslo børs skulle gjennomgå. Ved børsslutt var totalindeksen ned 3,5 prosent!